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市場分析認為,長債收益率單邊下行會積累較大的金融風險,一旦市場轉(zhuǎn)向,杠桿倉位快速平倉會加劇市場螺旋下行,還可能向其他金融市場傳染,產(chǎn)生系統(tǒng)性風險。
中國債券市場持續(xù)健康發(fā)展,是實體經(jīng)濟的重要融資渠道。近年來,中國債券市場改革開放取得顯著成就,市場化水平不斷提升。債券市場規(guī)模持續(xù)擴大。截至2024年6月末,債券市場余額達165萬億元(人民幣,下同),同比增長9.8%,穩(wěn)居全球第二位。
文章指出,央行從宏觀審慎角度出發(fā)持續(xù)關注并提示債券市場風險。中國債券市場歷史上曾出現(xiàn)過一些風險事件,2013年的“丙類戶”事件暴露了機構(gòu)風險內(nèi)控制度明顯欠缺,2022年銀行理財贖回潮反映出投資者對債券市場投資風險認知不足。2023年以來長債收益率已下行60個基點,呈現(xiàn)單邊市場行情,吸引了大量資金流入,還出現(xiàn)了一些杠桿交易。
HG皇冠信用盘中新網(wǎng)北京8月14日電 中國央行主管媒體《金融時報》14日發(fā)表題為《促進債券市場在規(guī)范中健康發(fā)展》的文章稱,債券市場規(guī)范和發(fā)展是互促互進、并不矛盾的,在規(guī)范中能夠?qū)崿F(xiàn)更好的持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展。
文章指出,投資者要審慎評估債券市場風險和收益。債券投資要采取理性穩(wěn)健的投資策略,避免投資行為過度短期化、追高炒作、盲目跟風。一些市場人士和業(yè)內(nèi)專家指出,債券市場是存在利率風險的,債券市場投資不意味著一定能實現(xiàn)穩(wěn)定的預期收益,在自主投資決策時,要有買者風險自負的意識。尤其是機構(gòu)投資者更要切實加強內(nèi)控管理,管好產(chǎn)品組合的風險,時刻警惕期限和資產(chǎn)負債錯配風險。
債券市場支持實體經(jīng)濟力度不斷增強。2024年上半年,政府債券和公司信用類債券凈融資4.8萬億元,占社會融資規(guī)模增量的比重上升至26%,同比提升4個百分點;公司信用類債券余額達32.5萬億元,是僅次于信貸的第二大融資渠道。
“美國硅谷銀行風險事件對我們也有啟示,央行要從宏觀審慎角度出發(fā),持續(xù)關注市場運行情況,為防范系統(tǒng)性風險、維護金融市場穩(wěn)定,及時提示風險,阻斷單邊行情放大風險;同時,加強投資者教育,提醒債券市場是有漲有跌、投資是存在風險的?!蔽恼抡f。
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